焦煤
整体看法
供应方面 ，产地供应在聚会竣事后恢复正常 ，蒙煤通关恢复至高位 ，整体供应偏宽松。需求方面 ，铁水虽在高位 ，但近期钢材因新旧国标切换导致钢价显着走弱 ，而质料价钱跌幅缺乏钢价 ，钢厂利润进一步恶化 ，短期铁水将继续回落�？獯娣矫� ，焦煤总库保存历史偏低位 ，但已经一连8周增添。整体来看 ，现在焦煤供应偏宽松 ，而需求端驱动随着钢厂利润缩短而下降 ，焦炭现货正面临打压 ，焦煤现货下周将继续回调 ，中期来看 ，目今质料驱动端在于钢材 ，近期价钱下跌后钢厂亏损较大 ，铁水仍有下降动力 ，但随着淡季向旺季太过 ，钢材库存压力有望逐步减轻 ，钢价可能再度泛起阶段性反弹 ，发动质料阶段性好转。战略方面 ，现在盘面贴水现货较小 ，短期建议偏空看待 ，后续关注钢材库存去化情形。
焦炭
整体看法
供应方面 ，焦炭现货面临提降 ，同时入炉煤继续下降 ，焦企利润仍不错 ，但因市场情绪较差 ，焦企生产起劲性一样平常。需求方面 ，铁水虽在高位 ，但近期钢材因新旧国标切换导致钢价显着走弱 ，而质料价钱跌幅缺乏钢价 ，钢厂利润进一步恶化 ，短期铁水阶段性将继续回落�？獯娣矫� ，焦炭库存再次下降 ，价钱有韧性。整体来看 ，现在焦炭供应端暂有包管 ，本钱支持不强 ，需求驱动短期暂向下 ，焦炭现货第一轮提下降地后或仍有降价空间。战略方面 ，短期建议轻仓试空。
附件：煤焦周报 2024/07/28