价钱与价差：海内现货价钱下跌0.6%(南宁糖6460元/吨 ，昆明糖6245元/吨) ，入口价钱跌3%左右(巴西配额内5210元/吨 ，泰国配额内5466元/吨) 。内外价差回到高位水平 。9-1价差震荡 。
盘面价钱及持仓：盘面价钱周环比下跌 。外洋 ，CFTC资产治理基金净持仓看空 。海内郑糖多空比镌汰 。虚实比周环比增添 ，同较量高 。持仓角度看略偏空 。
产地天气：巴西降水正常 ，气温正常 。印度产区雨季来临 ，降水较多 ，气温正常 。泰国降水正常 ，气温正常 。海内产区降水偏多 。
外洋产需：甘蔗入榨量同比增17% ，糖产量同比增24% ，同比增幅略降 ，偏空 。物流情形：巴西至中国运费小幅下跌 。
海内供需：产量同比略增 。消耗同比增添 �？獯娲τ诶吠诘臀� ，高于去年同期 。
最新海关数据 ，阻止5月尾 ，5月入口2万吨 ，环比镌汰 ，同比镌汰 ，累计入口同比已往3年均值镌汰9.8% ，略偏多 。阻止5月尾 ，替换品当月入口21.35万吨 ，环比增添11% ，同比已往三年同期均值增添123% 。累计入口73万吨 ，同比已往三年均值增添72% 。替换历史同期入口的16万吨的白糖 ，数据略显偏空 。
总结及操作：供应端 ，巴西新季糖产量同比增 。内外价差回到高位水平 。需求端 ，海内现货成交一样平常 �？獯嬲宕τ诶方系退� 。操作上 ，盘面贴水现货价钱 ，持仓结构偏看空 ，盘面维持短空思绪 。远期供应增添 ，远期合约偏空 。
附件：白糖周报 2024/07/20