基本面情形：供应端，巴西收割进度55.8%，同比增添10.8%。收割进度同较量快。阿根廷天气情形整体较好，优良率周环比增添1个百分点。消耗端，美豆当周销售一样平常、出口装运周环比镌汰。美豆粕出口周环比镌汰，销售好转。海内现货成交及提货周环比略有下滑，周五当天日成交较好，提货同比仍然较好�？獯娑�，口岸大豆库存周环比镌汰。油厂大豆库存镌汰，豆粕库存周环比下降。饲料厂豆粕条约库存偏低，物理库存周环比增添，正常偏低。菜粕、葵花粕、DDGS库存均处于一连去化。利润端，5月交货的巴西大豆压榨利润回升至历史同期高位，5月交货的美豆压榨利润仍然亏损严重。下游生猪、毛鸡养殖泛起盈利，蛋鸡养殖微利。
3月USDA供需报告中性略偏多：新作大豆期初库存1.02149亿吨，月环比调减141万吨。新作产量3.9685亿吨，月环比调减136万吨，巴西产量下调100万吨。消耗3.8190亿吨，月环比调减113万吨。期末库存1.1427亿吨，月环比调镌汰175.8万吨�？庀�29.92%，环比镌汰1.2%。
总结：供应端，油厂大豆压榨镌汰，现货主要。需求端，下游补库，现货成交及提货周环比镌汰，但整体处于较好的水平�？獯娑�，油厂压力减轻，下游物理库存暂时回到正常偏低的水平。操作上，油厂端有镌汰压榨的行为，下游条约库存仍偏低，养殖业利润虽有恢复但整体情形一样平常，审慎看多，已有多单做好移动保本。
附件：豆粕周报 2024/03/17