焦煤
整体看法
供应方面，海内主产区煤矿供应延续偏低位置，且产地年底仍有减量预期，蒙煤通关量高位波动，近期澳煤上涨较多，入口再次倒挂。需求方面，钢厂利润继续扩大，钢厂铁水继续下降空间有限，铁水仍能继续坚持高位一段时间，现在钢厂质料库存仍在低位，后续仍有一定冬储补库需求�？獯娣矫�，焦煤整体库存仍在历史偏低位置，价钱下方有韧性。整体来看，焦煤产地供应端年底或继续维持在偏紧状态，且近期事故导致部分区域供应缩短较快，下游钢厂利润继续扩大，铁水下方空间有限，且质料库存总体坚持低位，短期下游补库需求仍存，现货仍有一定上涨空间。战略上，短期01仍维持多头思绪，近期1-5正套大幅回落伍可择机持有。
期货看法： 短期01仍维持多头思绪，近期1-5正套大幅回落伍可择机持有。
焦炭
整体看法
供应方面，入炉煤本钱继续大幅上涨，焦企亏损仍然较大，焦企提产起劲性依然不佳。需求方面，钢厂利润继续扩大，钢厂铁水继续下降空间有限，铁水仍能继续坚持高位一段时间，且钢厂质料库存仍在低位，钢厂仍有一定冬储补库需求�？獯娣矫�，焦炭整体库存仍在历史偏低位置，价钱下方有韧性。整体来看，焦炭本钱端支持显着，同时下游钢厂利润改善，质料需求向好，焦炭现货有望继续走强，可是现在焦炭01盘面升水厂库200左右，基本提前反应了现货3轮的提涨，若现货不可快速更进，不扫除盘面有回调危害。战略上，01暂维持多头思绪，但近期盘面上涨较快，注重节奏危害。
期货看法： 01暂维持多头思绪，但近期盘面上涨较快，注重节奏危害
动力煤
整体看法
近期本周沿海动力煤价钱整体再度有所回落，主要有以下几点，一是沿海电厂日耗暂时没有像前一周那样快速上升，而是进入调解，没能一连提振市场情绪;二是入口煤价钱优势显着，并且入口煤到港量一连处于高位;三是整其中心环节库存较高，尤其是环渤海口岸。本周环渤海煤价回调后，一方面，因坑口煤价回调幅度较小，环渤海口岸煤价与集港本钱倒挂幅度扩大;另一方面，因入口煤价钱没有继续下跌，入口煤价钱优势有所缩小，这均有助于对沿海煤价形成一定支持，尤其是环渤海煤价与内贸煤集港本钱倒挂扩大，对环渤海煤价支持增强。只管环渤海煤价支持有所增强，可是，目今入口煤仍然具备一定价钱优势，这有助于后期入口煤到港量继续坚持高位;沿海区域动力煤库存整体仍处于历史同期最高水平，煤价向上也面临一定压力，短期煤价或趋稳运行
附件：煤焦周报 2023/11/19