基本面情形：莳植端，巴西或许率丰产，但收割期降水过多仍要关注。阿根廷处于结荚灌浆期，生上进度落伍往年同期。大豆优良率降低，本周33%，上周40%，去年同期77%。劣差率增添，本周67%，上周60%，去年同期23%。未来一周高温少雨，产量堪忧，产量最新下调至3350万吨，预计仍有下调空间。消耗端，美豆当周销售镌汰，销售给中国增添，出口装运镌汰。油厂豆粕成交、提货转弱�？獯娑�，口岸大豆库存增添。油厂大豆库存镌汰，豆粕库存增添。饲料厂豆粕库存镌汰。利润端，现货榨利恢复，微弱盈利。下游毛鸡、蛋鸡养殖有利润，生猪养殖亏损，亏损水平略有镌汰。
1月USDA供需报告中性偏多：全球大豆期初库存调增61万吨，新作产量月环比调减500万吨，消耗月环比调减308万吨，期末库存环比调减148万吨至1.02亿吨。产量镌汰，需求镌汰，期末库存镌汰。其中，美豆产量未作调解，美豆期末库存调增41万吨。巴西产量未作调解，期末库存调减124万吨。阿根廷产量调减450万吨，期末库存调减105万吨。
操作上：供应端天气炒作。海内需求走弱。下周压榨镌汰、下游补货，盘面贴水现货，预计盘面会有所反弹。单边可以实验短多，但高度有限。5-9反套可以继续持有。
附件：豆粕周报 2023/03/05