焦煤
整体看法
供应方面，入口蒙煤与海内产量基本恢复正常，但澳煤暂无优势，国际市场焦煤价钱偏强，后期关注两会是否对中下旬煤矿的生产有影响。需求方面，钢材周内需求暂超预期，发动钢厂利润小幅修复，叠加钢焦厂内焦煤库存不高，短期焦煤需求暂时向上�？獯娣矫�，焦煤整体库存仍在历史偏低位置，价钱下方有韧性。整体来看，供应端受国际煤价偏强、两会或对生产有影响暂时利多，同时钢材需求恢复超预期发动盘面上涨，焦煤短期或偏强震荡运行，思量到盘面贴水收复较快，战略上暂建议逢低试多、不追高或张望为主，需关注钢材需求的一连性 。
期货看法：偏强震荡
焦炭
整体看法
供应方面，焦煤调解后焦企利润小幅恢复，但市场情绪不佳，短期产量增量空间或有限。需求方面，周内钢材成交超预期发动钢厂利润修复，铁水继续上升，且近期海内焦炭出口优势展现，焦炭需求暂时向好，需关注钢材需求的一连性�？獯娣矫�，焦炭整体库存仍在历史偏低位置，价钱下方有韧性。整体来看，本周钢材成交超预期发动玄色市场情绪好转，前期焦炭提降可能性减小，同时钢厂利润修复叠加厂内质料库存不高，焦炭预期暂不差，但思量到盘面靠近厂库仓单价钱，战略上暂建议逢低试多、不追高或张望为主，需关注钢材需求的一连性。
期货看法：偏强震荡
动力煤
整体看法
供应方面，产地煤矿基本恢复正常，入口煤利润恢复，后期需关注两会是否会给中下旬的生产带来影响。需求方面，现在电煤日耗可能已经回升至相对高位，后期可能会进入一个区间小幅震荡，而电厂库存整体仍相对较高，再加上长协煤包管水平较高，预计电厂对内贸市场煤采购需求暂时仍不会多。综合来看，现在口岸煤价钱与发运本钱基本理顺，入口煤经由进一步下跌后暂时也不再倒挂，同时沿海口岸及电厂库存整体仍处于高位，短期一波采购或补货需求释放事后，煤价缺乏一连反弹动力，短期或以小幅波动为主，进一步期待需讨情形。
附件：煤焦周报 2021/02/19