| 类型 | 指标 | 形貌 |
| 宏观情形 | 2022恒久逻辑 出口转弱，地产预期偏弱， PVC市场供需结构将由紧趋松。 | |
| 供应 | 开工率 本周海内PVC行业整体开工负荷率小幅提升。本周PVC整体开工负荷率71.26%，环比提升1.88个百分点。 | |
| 产量 本周产量39.46万吨，环比增添1.042万吨。 | ||
| 需求 | 下游开工 | 本周PVC下游制品企业开工相对稳固，大都制品企业开工转变不大，个体膜厂、电线电缆开工略有提升。现在下游需求一样平常，后续制品订单不富足，下游制品企业审慎张望对证料高价抵触，逢低补货为主，周内整体成交一样平常。 |
| 出口 | 本周海内电石法PVC粉出口报价略涨，成交有限。周内PVC出口报价小幅上调，阻止周四，电石法FOB出口成交价钱评估在700美元/吨，外盘市场需求一样平常，购置意向偏弱，成交量有限；海内PVC价钱区间震荡，电石法PVC出口优势不大，阻止周四，天津市场5型电石料价钱5835元/吨，折合FOB天津的本钱价745美元/吨， 电石法出口套利窗口仍然处于关闭状态。 | |
| 库存 | 本周PVC市场震荡整理，终端维持刚需为主，华东及华南到货仍然不畅，库存继续下降。阻止11月25日华东样本库存22.16万吨，较上一期降7.47%，同比增77.71%，华南样本库存4.79万吨，较上一期减0.21%，同比增73.99%�；盎涎究驼蛔芸獯�26.95万吨，较上一期镌汰6.26%，同比增添77.03%。 | |
| 本钱 | 电石 | 上周五至今电石价钱窄幅震荡，继续泛起区域性差别。其中乌海、宁夏等以商业为主区域电石出厂价先跌后小涨，下游PVC企业采购价则本周大都时间稳固， 部分区域推出了11月25日上涨妄想。本周电石企业开工不稳固， 虽有复产电石企业产量继 续增添， 但内蒙古乌海、宁夏、 陕西地区有电石炉生产不稳固导致产量下降，乌兰察布个体电石企业暂时停车，以是整体电石供应量略降。电石企业出货好转，货源略紧 情形下重新试探性上调出厂价，华北、东北其余PVC企业也受电石供应量缺乏的影响而妄想上调采购价。质料兰炭价钱继续下调，电石成内情对降低。阻止本周四乌海地 区给商业商电石出厂价3600元/吨，较上周四价钱维持稳固。 |
| 原油 | 本周油市波动较大，均值环比跌幅同样较大，美原油跌破80美元/桶主要支持。周一晚问外媒报道欧佩克思量增产， 诱发油价盘中大跌；随后沙特紧迫辟谣，油价快速回升收复跌幅。周内沙特、阿联酋、伊拉克接连体现对减产的支持。关注12月4日欧佩克聚会，若是决议扩大减产将对油价形成特殊支持。周三欧盟召开聚会讨论对俄罗斯石油制裁的价钱上限水平，泛起严重不同，尚未告竣一致意见。若是松开制裁，那么对俄罗斯减产预期推升的地缘溢价仍有回落空问；若是引发俄罗斯自动减产， 则油价保存上行危害。本周中国新冠日增熏染病例突破三万， 七省日增破千，疫情多地并发，疫情复发使冬季中国油品需求提振预期再度落空，需求端对油价压力仍大。 | |
| 利润 | 本周电石法PVC企业主产区亏损水平小幅波动。山东地区PVC盈利-1389元/吨，较上期镌汰150元/吨；内蒙地区PVC盈利-1187/吨，较上期增添25元/吨。本周入口VCM的乙烯法企业盈利略提升�；肟赩CM企业利润281，较上期增添11元/吨。 | |
| 价差 | 主力基差 主力基-35，较上周下降100。 | |
| 1-5价差 1-5月间价差127，较上周上升147。 | ||
| 乙电价差 本周PVC乙电价差缩小， 乙电价差115元/吨。 | ||
| 看法 | 本钱方面：电石供需双弱时势延续，预计本周末或下周初电石价钱仍有试探性小涨征象， 但随后市场或延续稳价张望，整体难有大的变换。现在PVC单产品亏损严重，PVC底部仍有一定支持。 供应方面：下周PVC仅一家企业妄想磨练，大都PVC装置开工或将维持前期水平，预计下周PVC行业开工负荷率转变不大。 新疆地区车皮较少，华东/华南市场到货情形不佳，社会库存或延续下降趋势， 但部学生产企业厂区库存偏高，加之河北聚隆、山东信发及广西华谊等新装置试车，预计短期供应端压力仍存。 需求方面：PVC终端制品企业开工负荷率转变不大，制品订单情形一样平常，下游制品企业坚持刚需。现在大都企业坚持逢低补货，对证料高价抵触，预计下周下游采购起劲性难有显着提升。除此之外，外盘体现不佳，出口套利窗口或仍坚持关闭。 整体来看：下周PVC行业开工负荷率预计转变不大， 但供应端保存新装置试车，短期海内供应端压力仍存；下游需求体现一样平常，维持刚需采购。 短期来看，宏观气氛略有好转，市场情绪改善，或将发动PVC市场价钱上行， 但基本面仍较弱， 情绪消化以后，市场或仍将回归基本面逻辑。 | |
| 危害 | 上游超预期降负。 | |
附件：PVC周报 2022/11/27