宏观情形 2022恒久逻辑 出口转弱，地产预期偏弱，PVC市场供需结构将由紧趋松。
供应 开工率 本周海内PVC行业整体开工负荷率提升。本周PVC整体开工负荷率77.59%，环比提升5.18个百分点。
产量 本周产量42.642万吨，环比增添2.848万吨。
需求 下游开工 本周PVC下游制品企业部分开工环比略有好转，审慎逢低采购为主。近期下游制品企业整体订单个体体现略有增添，但整体仍一样平常。分行业来看，管型材企业开工转变不大，薄膜开工好转，造粒体现尚可，地板整体仍一样平常。综合来看，下游仍延续刚需采购，逢低补货为主。
出口 本周海内电石法PVC粉出口报价变换不大，成交有限。周内PVC出口报价变换不大， 电石法出口接单有限，阻止周四，电石法FOB出口成交价钱评估在810美元/吨，较上周持平，外盘市场需求平稳，个体乙烯法低价成交尚可;海内PVC价钱先涨后跌，阻止周四，天津市场5型电石料价钱6455元/吨，折合FOB天津的本钱价841美元/吨，出口套利窗口关闭。
库存 阻止9月15日华东样本库存31.52万吨，较上一期增2.94%，同比增120.88%，华南样本库存4.46万吨，较上一期增5.19%，同比增66.17%�；盎涎究驼蛔芸獯�35.98万吨，较上一期增3.21%，同比增添112.22%。
本钱 电石 假期至今电石市场价钱泛起区域性差别，乌海、宁夏商业电石出厂价前稳后跌，价钱重心下移，陕西、河南、山西大都电石采购价下调50元/吨，发动部分出厂价下调，其余区域采购价延续维持稳固。电石商业出厂价进一步下调，主要是因电石开工相对略有回升，供应量增添，但周边陆续有PVC磨练，需求泛起下降，外加电石差别环节价钱依旧保存倒挂，给商业的电石出厂价相对略高，以是多方因素下企业为促收支货一直调解价钱。采购价的局手下调则主要凭证前期自身所处价位及电石到货状态无邪调解。也有如华北、东北等区域PVC企业电石到货泛起一定下降，待卸车镌汰，以是心态审慎，采购价钱维持稳固。质料兰炭价钱假期泛起80-90元/吨下调，但电石企业仍亏损，本钱压力较大。阻止周四乌海地区电石出厂价在3450-3500元/吨，较上周四平均下调125元/吨左右。
原油 本周油价泛起震荡上涨后回落行情，一方面是对前期超跌行情的修正，另一方面也是对近期利好因素的客观反应。本周利好因素有两个，一是伊朗核问题谈判再陷僵局，伊核协议短期告竣的概率降低，西方推进对俄制裁加重供应趋紧危害;二是美国的石油库存总量继续下降，特殊是储备库的水平已经靠近商业库水平。因此，在低库存配景下，市场一直期待的伊朗产量可以恢复的预期被证伪，导致油价泛起了一连的反弹。邻近周末，美国8月零售销售意外反弹，经济的韧性增强了美联储激进加息的可能性，油价应声回落。
利润 本周电石法PVC企业主产区亏损略有镌汰。山东地区PVC盈利-855元/吨，较上周增添81元/吨;内蒙地区PVC盈利-465元/吨，较上周增添157元/吨。本周入口VCM的乙烯法企业盈利略增�；肟赩CM企业利润272，较上周增添54元/吨。
价差 主力基差 主力基差172，较上周上升106。
1-5价差 1-5月间价差58，较上周下降45。
乙电价差 本周PVC乙电价差扩大，乙电价差250元/吨。
看法 本钱方面：下周电石市场依旧利空较多，利多缺乏。市场货源及价钱的区域性差别将依旧保存，部分出厂价仍有小幅走低可能性，采购价大都或维持稳价张望。
供应方面：下周PVC妄想磨练未几，宁夏金昱元妄想磨练，但大都本周磨练企业将延续到下周，预计下周磨练损失量较本周增添，PVC行业开工负荷率或略降，但预计整体供应端转变不大。PVC生产企业整体接简单般，部分预售镌汰，个体保存一定库存压力。
需求方面：近期PVC终端制品企业薄膜、造粒等行业开工情形略有好转，但管材、型材开工转变不大。后期随着“保交楼”步伐一直落地，下游制品企业订单及开工或有一定支 撑，但短期来看，预计下周下游制品开工难有显着好转，仍以刚需采购为主。除此之外，外盘体现不佳，出口窗口短期仍将延续关闭状态。
整体来看：供应端，下周PVC行业开工负荷率或略降，但仍高于前期;需求端，虽然部分下游开工环比好转，但好转有限，出口方面接单不佳。短期PVC基本面转变不大，社会库存维持高位，价钱上涨缺乏驱动，但底部有本钱支持。除此之外，关注下周美联储加息力度。
危害 下游需求恢复情形、宏观危害。
附件：PVC周报 2022/09/18