宏观情形 2022恒久逻辑 2022年四序度PX和PTA有较多新装置投产 ，或带来供需错配 。
供应 开工率 周均PTA产能使用率69.52% ，较上周下降1.34个百分点 。
产量 本周产量94.89万吨 ，较上周镌汰5.17万吨 。
需求 本周聚酯周均开工负荷80.40% ，较上周上升2.25%;江浙织机周均开工率61.26% ，较上周上升8.76% 。
库存 本周库存天数4.58天 ，较上周下降0.11天;仓单大幅增添 ，较上一周增添33998张 。
本钱 原油 本周油价前期震荡为主 ，后期迎来下跌 ，均值环比跌幅较大 。前期 ，市场一直静待欧佩克的减产聚会 ，减产量是市场重点关注的焦点 。在没有灰尘落地之前 ，多空双方均坚持审慎 ，导致油价一直窄幅波动 。随着宣布减产10万桶/天的协议落地 ，对油价支持力度较弱 ，且市场重新关注需求疲软的问题 ，导致油价泛起单日较大幅度下跌 。在油价下跌之后 ，撂致圩纷跌落90美元/桶关口下方 。邻近周末 ，原油反弹 ，布油重新站上90美元/吨 。
PX 本周亚洲PX市场价钱延续跌势 ，趋势泛起为先涨后跌再涨 。本周CFR中国均价为1062.6美元/吨 ，较上期小幅上涨0.84% 。周初受欧佩克及其减产同友邦小幅减产决议影响 ，油市趁势反弹 ，本钱驱动力提升 ，场内PX买盘情绪增强 ，成交量增多 ，进而周初PX价钱窄幅攀升 ，单日最高涨幅35美元/吨;进入周中后期 ，全球经济衰退担心下 ，国际油价跌势加深 ，布伦特跌破90美元/桶 。加以海内PX减 停产进度缺乏预期 ，且海内PTA需求跟进缺乏 ，供需层面矛盾发酵 ，PX回到跌势 ，步入弱势震荡通道 。邻近周末 ，布伦特原油重回90美元以上 ，本钱支持下 ，PX重回1060以上 。
加工费 本周PTA加工费上升 。本周PTA周均加工费为972.60元 ，较上周上涨28.28% 。
价差 主力基差 主力基差803 ，较上周下降127 。
1-5价差 1-5月间价差218 ，较上周上升60 。
PTA/布伦特原油 人民币比价 凭证2021年以来的数据 ，PTA和布伦特原油的人民币比价在1.07-1.63之间 ，均值约为1.34 ，本周末为1.39 ，比值处于平均值之上 。
看法 本钱方面：一方面 ，下周关注美国通胀数据 ，现在市场对美联储9月加息75个基点预期较高 ，可是通胀水平保存不同;另一方面 ，在油价下跌后 ，欧佩克+将会重新思索减产10万桶/天的力度 ，是否可以有用对冲需求的降低 ，不扫除沙特等国再度出面言语救市 ，提振市场情绪 。因此 ，下周油价波动依然较大 ，保存反弹的可能 。
供应方面：下周暂无新增装置磨练及重启妄想 ，中泰120万吨PTA装置妄想9月中旬磨练 ，下周PTA装置转变有限 。预计下周磨练及减产的产能1920万吨 ，较本周持平 。
需求方面：随着本周聚酯大厂负荷陆续提升 ，下周聚酯周均开工负荷预计要高于本周 ，对PTA消耗量增添 ，利于PTA去库存 。
综合思量 ，下游需求好转 ，PTA去库存预期之下 ，预计下周PTA行情偏强震荡 。
危害 PX货少、原油大幅下跌 。
附件：PTA周报 2022/09/12